Lastfm é parecido com o orkut (alguns dizem ser melhor ainda), porém, é totalmente relacionado à musica, de todos os generos e estilos.
Ele funciona de forma simples. Voce baixa um software que vai detectar que musicas voce está ouvindo (http://www.lastfm.com.br/download), e vai monitorando e atualizando seu perfil com essas musicas. Por exemplo, quando eu ouvir Master of Puppets, vai aparecer no meu perfil "Ouvindo: Metallica - Master of Puppets". A banda vai ser adicionada à minha biblioteca, como um dos artistas que eu gosto. Isso vai acontecer com toda banda ou musica nova que voce ouvir.
Com o tempo, sua biblioteca vai aumentando. Com as bandas da sua biblioteca, o site pode ir 'percebendo' seu gosto. Quando voce visita o perfil de alguem, o site de cara diz qual a sua compatibilidade musical com a pessoa, de acordo com o material da biblioteca.
Ah, e quando vc quer saber mais sobre uma banda, tem como voce acessar a página da banda, que é tipo um perfil, onde vc pode saber quais sao as musicas mais ouvidas, os albuns mais ouvidos, as comunidades relacionadas à banda, os shows, e ainda pode ver o perfil de outras pessoas que ouvem a mesma banda.
Além disso, o site ainda te indica bandas parecidas às da sua biblioteca.
Copiei o texto da comunidade "Heavy Metal Brasil", mas, enfim ...
http://www.lastfm.com.br/user/LuisTrooper